С подачи ![[info]](http://l-stat.livejournal.com/img/userinfo.gif?v=91.7)
okalman
Инсайдеры избавляются от акций рекордными темпами.
Линн Томассон и Майкл Цанг
Руководители американских компаний использовали одно из крупнейших фондовых ралли за последние 71 год, чтобы продать свои акции самыми быстрыми темпами с тех пор, как кредитные рынки начали испытывать проблемы два года назад.
Инсайдеры из компаний, входящих в состав индекса СП 500 были чистыми продавцами в последние 14 недель по мере того, как рынок вырос на 36 процентов, по данным InsiderScore.com. Председатель и Главный исполнительный директор Amgen Кевин Шерер с пятью другими должностными лицами продали акций на $ 8,2 млн. Кристофер Донахью, генеральный директор Federated Investors Inc и его брат, главный финансовый директор Томас Донахью продали максимальное число стоков за последние три года.
Продажи руководителей, директоров и старших должностных лиц ускорились на самом высоком уровне с июня 2007 года, (тогда через два месяца кредитные рынки начали валиться и в конечном счете были заморожены), так как индекс СП 500 повысился с 12-летний минимума, который был достигнут в марте этого года. Рост делает инвесторов более капризными, предположительно потому, что руководители имеют лучшую информацию о своих компаниях в перспективе.
"Если инсайдеры продают на ралли, это показывает, что они не ожидают, что их бизнес будет в состоянии поддерживать текущие уровни цен на акции", говорит Джозеф Китинг, главный аналитик по инвестициям в Raleigh, North Carolina-based RBC Bank, подразделения Королевского банка Канады, который управляет $ 33 млрд. "Они воспользовались этим откатом для продаж".
Рейтинги банков понижены
В СП 500 упал на 2,6 процента до 921,23 на прошлой неделе, это первое еженедельное сокращение с 15 мая, так как инвесторы предположили, что три месяца роста стоимости акций уже отражают оживление в экономике и прибыльность компаний. Акции упали после того, как Федеральная резервная система сообщила, что промышленное производство снизилось в мае и агенство Стэдарт энд Пурс сократило кредитные рейтинги 18 банков США, заявив, что кредиторы столкнуться с "менее благоприятными" условиями.
СП 500 упал на 2,2 процента в 11:06 ч.(22.06.2009), в Нью-Йорке после того, Всемирного банка заявил, что глобальный экономический спад в этом году будет глубже, чем это прогнозировалось в марте.
Инсайдеры рекордными темпами избавляются от акций компаний из состава индекса СП 500, когда среднерыночный коэффициент Р/Е (отношение рыночной капитализации к прибыльности компании) достиг значения 15,5, что является самым высоким числом за последние восемь месяцев, по данным Bloomberg. Акции поднялись после того, как правительство США и ФРС пообещали $ 12.8 триллиона для спасения финансовых рынков в ходе первого глобального спада после Второй мировой войны.
На руководителей 252 компаний из индекса СП 500, которые покупали акции с 10 марта, пришелся общий объем чистых продаж 1,2 млрд. долл. США, согласно данным InsiderScore, Принстон, Нью-Джерси, которая отслеживает динамику акций. Компаний с преобладанием продавцов больше, чем тех, где покупают, в соотношении почти 9 к 1 на прошлой неделе, в сравнении с соотношением примерно 1 к 1, в течение первой недели ралли (в марте).
Bear Stearns
"Они спешат снять банк с игрового стола, поскольку считают, что ралли очень скоро придет конец", заявил Бен Сильверман, директор по исследованиям InsiderScore. "Это самый сильный из всех медвежьих сигналов, которые мы видели от инсайдеров в течение последних двух лет".
В последний раз аналогичная картина наблюдалась в течение недели, закончившейся 19 июня 2007 г., незадолго до начала первой волны краха. В следующем месяце два хедж-фонда Bear Stearns Cos. подали в суд иски для защиты от кредиторов, что инициировало процедуру их банкротств, это было связано с ипотечными ценными бумагами, что повлекло почти $ 1,5 трлн убытков и списаний у крупнейших мировых финансовых компаний и 57 процентов падения СП 500 с октября 2007 до марта, 2009.
Инсайдерские продажи в разгар в пузыря DotCom в первом квартале 2000 года поднялись до рекордных $ 41,7 млрд. по данным Bethesda, Maryland- based Washington Service. Продажи совпали с окончанием бычьего рынка и предшествовали двух с половиной летнему спаду индекса СП 500, который стер половину стоимости американских акций.
'На картинке наметились тучи'
Билл Латимер, директор по исследованиям из O'Shaughnessy Asset Management, говорит, что инсайдерские сделки не является точным барометром, поскольку руководители часто избавляются от своих стейков по причинам, которые имеют мало общего с перспективами компании.
"Когда вы, занимающихся индивидуальными покупками или продажами, то вы замутняете объективную картину", сказал Латимер из инвесткомпании, которая контролирует около $ 4,5 миллиарда активов.
В течение января 2008 года инсайдеры на Нью-Йоркской фондовой бирже купил акции больше, чем продали, в первый раз с 1995 года. Индекс СП 500 после этого упал на 40 процентов в течение ближайших 12 месяцев.
Генеральный директор Citigroup Викрам Пандит приобрел 750,000 (акций) в ноябре, выплатив в среднем около $ 9.25 за штуку. Citigroup закрылась на прошлой неделе по $ 3.17.
Неограниченный стейк
В США законы требуют от руководителей и директоров раскрытия информации по покупке или продаже акций в течение двух рабочих дней в SEC.
Шерер, председатель Thousand Oaks, California-based Amgen с января 2001 года, продал на $ 1,76 млн. долл. акций крупнейшей в мире биотехнологической компании, что следует из отчета SEC.
Продажа 36411 акций урезала его большой стейк на 13 процентов и произошла через три недели после того, как компания опубликовала отчет за первый квартал о доходах. В период между 22 мая и 9 июня пять должностных лиц из Amgen, в том числе Джордж Мороу, исполнительный вице-президент по глобальным коммерческим операциям, и Роджер Перлмутер, исполнительный вице-президент по исследованиям и разработкам, продали своих акций на 6,4 млн. долл. США.
"Время от времени руководители Amgen используют свое право на продажу акций для налогового планирования, в целях предотвращения опционного исполнения и для других целей", Дэвид Полк, пресс-секретарь компании, написал по электронной почте в ответ на поставленные вопросы.
Восьмимесячный максимум
Кристофер и Томас Донахью вместе продали около 65,000 (акций) на 1,68 млн. 4 июня и 5 июня в соответствии с отчетом SEC. Это были максимальные непокрытые продажи у каждого из них с декабря 2005 года, и они случились после 52-процентного ралли в этом году, что восполнило более трети фондовый потерь 2008 года.
Они начали продавать через два дня после того, как третий по величине фонд денежных средств на рынке США, который был основан их отцом Джоном Донахью в 1955 году, достиг восьмимесячного максимума.
Они заявили в своем выступлении 8 июня, что продажа преследует цель "долгосрочной" диверсификации. Эд Костелло представитель компании в Питтсбурге-компания, заявил, что "у матросов нет вопросов" после опубликования этого пресс-релизе.
"Если эти пацаны не доверяют собственной компании и не чувствуют, что у нее привлекательная стоимость, то с чего бы я стану думать, что это хорошая ценность?" - сказал Джейсон Купер, который помогает управлять 3 млрд. долл. из 1st Source Investment Advisors in South Bend, Indiana.
Опционы на акции
Семь директоров CME групп, крупнейшей в мире фьючерсно-опционной биржи, слили своих акций почти на 3 млн. долл. США, начиная с мая. Джон Питрзак продал в первый раз с тех пор, как занял пост директора в Чикаго в июле 2007 года, согласно данным по InsiderScore. Член совета Иосифа Ницифоро сократил свой стейк на 28 проц.
"Это наша политика, и я не собираюсь комментировать любые продажи акций наших исполнительных директоров", сказал Аллан Шенберг, пресс-секретарь CME.
Девять инсайдеров из TiVo, создателя цифровых видеомагнитофонов, продали на 10,6 млн. долл. с 3 июня по 11 июня, после того, как Alviso, калифорнийское подразделение компании, подскочил до пятилетнего максимума. Это был пик стоимости в течение более чем пяти лет по данным InsiderScore.
53ый процентный скачок TiVo акций 3 июня привел к тому, что инсайдеры, такие, как финансовый директор Анна Брунелл, сократили свои доли в акционерном капитале на 17 процентов, в соответствии с отчетом SEC, отслеженным InsiderScore.
TiVo директор
Так называемые 10b5-1 программы позволяют руководителям обналичить часть своих активов, когда акции достигают заранее запланированные цены. Брунелл продала свои стоки путем экспирации опционов со средним сроком действия около семи лет.
Джефри Янг, один из директоров TiVo со стажем с 1997 года, урезал свой пакет на 8,4 процента, в результате чего получил на руки 1,5 млн. долл. Это была первая продажа Янга за последние два года. Технический директор Джеймс Бартон получили 89 процентов прибыли от продажи за 2,8 млн. долл. своего пакета, он также исполнил опционы, которые должны были истечь через четыре года.
Вит Клей, представитель TiVo, отказался комментировать эти операции.
Председатель Electronic Arts Лоуренс Пробст и два других руководителя компании продали из своих стейков на $ 1,2 млн. долл. 28 мая, после того, как второй по величине в мире производитель видео-игр подскочил в цене на 49 процентов с девятилетнего минимума.
'Из мячика начинает выходить воздух'
Пробст, который начал службу в Redwood City, California-based company в 1984 году и был директором в период между 1991 и 2007 годом, сократил его портфель на 25000 акций 28 мая.
Франк Гибо, президент EA Games, сократил его стейк на 66 процентов после продажи на $538300. Продажи произошли через три недели после того, как Electronic Arts, которая делает "Madden NFL", самую популярную видео-спортивную игру, сообщила о сокращении инвестиций в четвертом квартале.
Джефф Браун, представитель Electronic Arts, не сразу стал отвечать на телефонные звонки после этих событий.
"Ничему не удивляйтесь, когда из рыночного отскока начинает выходить пар", говорит Скотт Лейбертон, управляющий директор по акциям Principal Global Investors, который контролирует $ 189 млрд. в Des Moines, штат Айова. "Если вы видите широкую продажу среди менеджеров или крупных владельцев, это хреновый признак, поскольку, кто знает бизнес лучше, чем они?"
okalmanИнсайдеры избавляются от акций рекордными темпами.
Линн Томассон и Майкл Цанг
Руководители американских компаний использовали одно из крупнейших фондовых ралли за последние 71 год, чтобы продать свои акции самыми быстрыми темпами с тех пор, как кредитные рынки начали испытывать проблемы два года назад.
Инсайдеры из компаний, входящих в состав индекса СП 500 были чистыми продавцами в последние 14 недель по мере того, как рынок вырос на 36 процентов, по данным InsiderScore.com. Председатель и Главный исполнительный директор Amgen Кевин Шерер с пятью другими должностными лицами продали акций на $ 8,2 млн. Кристофер Донахью, генеральный директор Federated Investors Inc и его брат, главный финансовый директор Томас Донахью продали максимальное число стоков за последние три года.
Продажи руководителей, директоров и старших должностных лиц ускорились на самом высоком уровне с июня 2007 года, (тогда через два месяца кредитные рынки начали валиться и в конечном счете были заморожены), так как индекс СП 500 повысился с 12-летний минимума, который был достигнут в марте этого года. Рост делает инвесторов более капризными, предположительно потому, что руководители имеют лучшую информацию о своих компаниях в перспективе.
"Если инсайдеры продают на ралли, это показывает, что они не ожидают, что их бизнес будет в состоянии поддерживать текущие уровни цен на акции", говорит Джозеф Китинг, главный аналитик по инвестициям в Raleigh, North Carolina-based RBC Bank, подразделения Королевского банка Канады, который управляет $ 33 млрд. "Они воспользовались этим откатом для продаж".
Рейтинги банков понижены
В СП 500 упал на 2,6 процента до 921,23 на прошлой неделе, это первое еженедельное сокращение с 15 мая, так как инвесторы предположили, что три месяца роста стоимости акций уже отражают оживление в экономике и прибыльность компаний. Акции упали после того, как Федеральная резервная система сообщила, что промышленное производство снизилось в мае и агенство Стэдарт энд Пурс сократило кредитные рейтинги 18 банков США, заявив, что кредиторы столкнуться с "менее благоприятными" условиями.
СП 500 упал на 2,2 процента в 11:06 ч.(22.06.2009), в Нью-Йорке после того, Всемирного банка заявил, что глобальный экономический спад в этом году будет глубже, чем это прогнозировалось в марте.
Инсайдеры рекордными темпами избавляются от акций компаний из состава индекса СП 500, когда среднерыночный коэффициент Р/Е (отношение рыночной капитализации к прибыльности компании) достиг значения 15,5, что является самым высоким числом за последние восемь месяцев, по данным Bloomberg. Акции поднялись после того, как правительство США и ФРС пообещали $ 12.8 триллиона для спасения финансовых рынков в ходе первого глобального спада после Второй мировой войны.
На руководителей 252 компаний из индекса СП 500, которые покупали акции с 10 марта, пришелся общий объем чистых продаж 1,2 млрд. долл. США, согласно данным InsiderScore, Принстон, Нью-Джерси, которая отслеживает динамику акций. Компаний с преобладанием продавцов больше, чем тех, где покупают, в соотношении почти 9 к 1 на прошлой неделе, в сравнении с соотношением примерно 1 к 1, в течение первой недели ралли (в марте).
Bear Stearns
"Они спешат снять банк с игрового стола, поскольку считают, что ралли очень скоро придет конец", заявил Бен Сильверман, директор по исследованиям InsiderScore. "Это самый сильный из всех медвежьих сигналов, которые мы видели от инсайдеров в течение последних двух лет".
В последний раз аналогичная картина наблюдалась в течение недели, закончившейся 19 июня 2007 г., незадолго до начала первой волны краха. В следующем месяце два хедж-фонда Bear Stearns Cos. подали в суд иски для защиты от кредиторов, что инициировало процедуру их банкротств, это было связано с ипотечными ценными бумагами, что повлекло почти $ 1,5 трлн убытков и списаний у крупнейших мировых финансовых компаний и 57 процентов падения СП 500 с октября 2007 до марта, 2009.
Инсайдерские продажи в разгар в пузыря DotCom в первом квартале 2000 года поднялись до рекордных $ 41,7 млрд. по данным Bethesda, Maryland- based Washington Service. Продажи совпали с окончанием бычьего рынка и предшествовали двух с половиной летнему спаду индекса СП 500, который стер половину стоимости американских акций.
'На картинке наметились тучи'
Билл Латимер, директор по исследованиям из O'Shaughnessy Asset Management, говорит, что инсайдерские сделки не является точным барометром, поскольку руководители часто избавляются от своих стейков по причинам, которые имеют мало общего с перспективами компании.
"Когда вы, занимающихся индивидуальными покупками или продажами, то вы замутняете объективную картину", сказал Латимер из инвесткомпании, которая контролирует около $ 4,5 миллиарда активов.
В течение января 2008 года инсайдеры на Нью-Йоркской фондовой бирже купил акции больше, чем продали, в первый раз с 1995 года. Индекс СП 500 после этого упал на 40 процентов в течение ближайших 12 месяцев.
Генеральный директор Citigroup Викрам Пандит приобрел 750,000 (акций) в ноябре, выплатив в среднем около $ 9.25 за штуку. Citigroup закрылась на прошлой неделе по $ 3.17.
Неограниченный стейк
В США законы требуют от руководителей и директоров раскрытия информации по покупке или продаже акций в течение двух рабочих дней в SEC.
Шерер, председатель Thousand Oaks, California-based Amgen с января 2001 года, продал на $ 1,76 млн. долл. акций крупнейшей в мире биотехнологической компании, что следует из отчета SEC.
Продажа 36411 акций урезала его большой стейк на 13 процентов и произошла через три недели после того, как компания опубликовала отчет за первый квартал о доходах. В период между 22 мая и 9 июня пять должностных лиц из Amgen, в том числе Джордж Мороу, исполнительный вице-президент по глобальным коммерческим операциям, и Роджер Перлмутер, исполнительный вице-президент по исследованиям и разработкам, продали своих акций на 6,4 млн. долл. США.
"Время от времени руководители Amgen используют свое право на продажу акций для налогового планирования, в целях предотвращения опционного исполнения и для других целей", Дэвид Полк, пресс-секретарь компании, написал по электронной почте в ответ на поставленные вопросы.
Восьмимесячный максимум
Кристофер и Томас Донахью вместе продали около 65,000 (акций) на 1,68 млн. 4 июня и 5 июня в соответствии с отчетом SEC. Это были максимальные непокрытые продажи у каждого из них с декабря 2005 года, и они случились после 52-процентного ралли в этом году, что восполнило более трети фондовый потерь 2008 года.
Они начали продавать через два дня после того, как третий по величине фонд денежных средств на рынке США, который был основан их отцом Джоном Донахью в 1955 году, достиг восьмимесячного максимума.
Они заявили в своем выступлении 8 июня, что продажа преследует цель "долгосрочной" диверсификации. Эд Костелло представитель компании в Питтсбурге-компания, заявил, что "у матросов нет вопросов" после опубликования этого пресс-релизе.
"Если эти пацаны не доверяют собственной компании и не чувствуют, что у нее привлекательная стоимость, то с чего бы я стану думать, что это хорошая ценность?" - сказал Джейсон Купер, который помогает управлять 3 млрд. долл. из 1st Source Investment Advisors in South Bend, Indiana.
Опционы на акции
Семь директоров CME групп, крупнейшей в мире фьючерсно-опционной биржи, слили своих акций почти на 3 млн. долл. США, начиная с мая. Джон Питрзак продал в первый раз с тех пор, как занял пост директора в Чикаго в июле 2007 года, согласно данным по InsiderScore. Член совета Иосифа Ницифоро сократил свой стейк на 28 проц.
"Это наша политика, и я не собираюсь комментировать любые продажи акций наших исполнительных директоров", сказал Аллан Шенберг, пресс-секретарь CME.
Девять инсайдеров из TiVo, создателя цифровых видеомагнитофонов, продали на 10,6 млн. долл. с 3 июня по 11 июня, после того, как Alviso, калифорнийское подразделение компании, подскочил до пятилетнего максимума. Это был пик стоимости в течение более чем пяти лет по данным InsiderScore.
53ый процентный скачок TiVo акций 3 июня привел к тому, что инсайдеры, такие, как финансовый директор Анна Брунелл, сократили свои доли в акционерном капитале на 17 процентов, в соответствии с отчетом SEC, отслеженным InsiderScore.
TiVo директор
Так называемые 10b5-1 программы позволяют руководителям обналичить часть своих активов, когда акции достигают заранее запланированные цены. Брунелл продала свои стоки путем экспирации опционов со средним сроком действия около семи лет.
Джефри Янг, один из директоров TiVo со стажем с 1997 года, урезал свой пакет на 8,4 процента, в результате чего получил на руки 1,5 млн. долл. Это была первая продажа Янга за последние два года. Технический директор Джеймс Бартон получили 89 процентов прибыли от продажи за 2,8 млн. долл. своего пакета, он также исполнил опционы, которые должны были истечь через четыре года.
Вит Клей, представитель TiVo, отказался комментировать эти операции.
Председатель Electronic Arts Лоуренс Пробст и два других руководителя компании продали из своих стейков на $ 1,2 млн. долл. 28 мая, после того, как второй по величине в мире производитель видео-игр подскочил в цене на 49 процентов с девятилетнего минимума.
'Из мячика начинает выходить воздух'
Пробст, который начал службу в Redwood City, California-based company в 1984 году и был директором в период между 1991 и 2007 годом, сократил его портфель на 25000 акций 28 мая.
Франк Гибо, президент EA Games, сократил его стейк на 66 процентов после продажи на $538300. Продажи произошли через три недели после того, как Electronic Arts, которая делает "Madden NFL", самую популярную видео-спортивную игру, сообщила о сокращении инвестиций в четвертом квартале.
Джефф Браун, представитель Electronic Arts, не сразу стал отвечать на телефонные звонки после этих событий.
"Ничему не удивляйтесь, когда из рыночного отскока начинает выходить пар", говорит Скотт Лейбертон, управляющий директор по акциям Principal Global Investors, который контролирует $ 189 млрд. в Des Moines, штат Айова. "Если вы видите широкую продажу среди менеджеров или крупных владельцев, это хреновый признак, поскольку, кто знает бизнес лучше, чем они?"
8 comments | Leave a comment
